Domstolens dom (andra avdelningen) av den 28 juni 2012 (begäran om förhandsavgörande från Bundesgerichtshof - Tyskland) - Markus Geltl mot Daimler AG

(Mål C-19/11)()

(Direktiven 2003/6/EG och 2003/124/EG - Insiderinformation - Begreppet 'information av specifik natur' - Mellanliggande steg i en över tiden pågående process - Angivelse av omständigheter som rimligtvis kan komma att föreligga eller en händelse som rimligtvis kan förväntas inträffa - Tolkning av uttrycken 'rimligtvis kan komma att' och 'rimligtvis kan förväntas' - Offentliggörande av uppgifter om byte av en person i ledningen för ett bolag)

Rättegångsspråk: tyska

Hänskjutande domstol

Bundesgerichtshof

Parter i målet vid den nationella domstolen

Kärande: Markus Geltl

Svarande: Daimler AG

I närvaro av: Lothar Meier m.fl.

Saken

Begäran om förhandsavgörande - Bundesgerichtshof - Tolkning av artikel 1.1 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG av den 28 januari 2003 om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk) (EGT L 96, s. 16) och artikel 1.1 i kommissionens direktiv 2003/124/EG av den 22 december 2003 om genomförande av direktiv 2003/6/EG (EUT L 339, s. 70) - Tolkning av begreppet insiderinformation - Aktiebolags styrelseordförande som avgår från sin post - Eventuellt beaktande, för att bedöma huruvida sådan information är att anse som specifik, av olika konsultation och steg före den ifrågavarande händelsen

Domslut

Artikel 1.1 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG av den 28 januari 2003 om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk) och artikel 1.1 i kommissionens direktiv 2003/124/EG av den 22 december 2003 om genomförande av direktiv 2003/6 när det gäller definition och offentliggörande av insiderinformation och definition av otillbörlig marknadspåverkan ska tolkas så, att i fråga om en över tiden pågående process som syftar till att en viss omständighet ska förverkligas eller till att en viss händelse ska inträffa, är det inte enbart den nämnda omständigheten eller händelsen som kan anses utgöra information av specifik natur i den mening som avses i dessa bestämmelser, utan även de mellanliggande stegen i processen, vilka är knutna till förverkligandet av omständigheten eller händelsen.

Artikel 1.1 i direktiv 2003/124 ska tolkas så, att begreppet "omständigheter som ... rimligtvis kan komma att föreligga eller en händelse som ... rimligtvis kan förväntas inträffa" omfattar framtida omständigheter eller händelser när det - efter en helhetsbedömning mot bakgrund av de faktorer som redan finns tillgängliga - finns faktiska utsikter för att de kommer att uppkomma. Detta begrepp ska emellertid inte tolkas så, att omfattningen av omständigheternas eller händelsernas effekt på priserna på de berörda finansiella instrumenten ska tas i beaktande.

____________

¹ - ) EUT C 113 av den 9.4.2011