Věc C‑44/11

Finanzamt Frankfurt am Main V‑Höchst

v.

Deutsche Bank AG

(žádost o rozhodnutí o předběžné otázce podaná Bundesfinanzhof)

„Směrnice 2006/112/ES – Článek 56 odst. 1 písm. e) – Článek 135 odst. 1 písm. f) a g) – Osvobození činností správy cenných papírů (správy portfolia) od daně“

Shrnutí rozsudku

1.        Harmonizace daňových právních předpisů – Společný systém daně z přidané hodnoty – Poskytování služeb – Plnění složené z více prvků – Plnění, které je nutno považovat za jediné plnění – Správa cenných papírů

2.        Harmonizace daňových právních předpisů – Společný systém daně z přidané hodnoty – Osvobození – Operace zahrnující cenné papíry – Správa fondů kolektivního investování – Pojmy – Správa cenných papírů – Vynětí

[Směrnice Rady 2006/112, čl. 135 odst. 1 písm. f) a g)]

3.        Daňová ustanovení – Harmonizace právních předpisů – Daně z obratu – Společný systém daně z přidané hodnoty – Poskytování služeb – Určení místa rozhodného pro vznik daňové povinnosti – Bankovní, finanční a pojišťovací operace včetně zajištění – Pojem – Správa cenných papírů – Zahrnutí

[Směrnice Rady 2006/112, čl. 56 odst. 1 písm. e)]

1.        Poskytování správy cenných papírů, při kterém osoba povinná k dani za úplatu na základě vlastního uvážení rozhoduje o koupi a prodeji cenných papírů a toto rozhodnutí uskutečňuje nákupem nebo prodejem cenných papírů, se skládá ze dvou dílčích plnění, která jsou tak těsně spjatá, že objektivně tvoří jediné hospodářské plnění.

(viz bod 29, výrok 1)

2.        Článek 135 odst. 1 písm. f) nebo g) směrnice 2006/112 o společném systému daně z přidané hodnoty musí být vykládán v tom smyslu, že správa cenných papírů není podle tohoto ustanovení osvobozena od daně z přidané hodnoty.

Operace, kterých se týká osvobození stanovené v čl. 135 odst. 1 písm. g) směrnice 2006/112, jsou operacemi, které jsou specifické pro činnost subjektů kolektivního investování. Jedná se konkrétně o fondy kolektivního investování, ve kterých jsou sdruženy četné investice a jsou rozloženy na řadu cenných papírů, které mohou být efektivně spravovány s cílem optimalizace výsledku a ve kterých mohou být individuální investice relativně skromné. Tyto fondy spravují vlastní investice vlastním jménem a na vlastní účet, zatímco každý klient investor vlastní podíl ve fondu, ale nikoliv investice fondu jako takového. Naproti tomu takové služby správy cenných papírů se obecně týkají majetku jedné osoby, který musí mít relativně značnou celkovou hodnotu, aby s ním mohlo být takto nakládáno výnosným způsobem. Správce portfolia nakupuje a prodává investiční produkty jménem a na účet klienta investora, jenž si zachovává vlastnictví jednotlivých cenných papírů po celou dobu trvání smlouvy a po jejím ukončení.

Co se týče rozsahu působnosti čl. 135 odst. 1 písm. f) směrnice 2006/112, operacemi zahrnující akcie a jiné cenné papíry se rozumí operace na trhu s obchodovatelnými cennými papíry a obchod s cennými papíry zahrnuje úkony, které mění právní a finanční postavení mezi účastníky právního vztahu. Pojmy „operace zahrnující cenné papíry“ ve smyslu téhož ustanovení se tedy týkají operací, které mohou působit vznik, změnu či zánik práv a povinností účastníků právního vztahu ve vztahu k cenným papírům. Služba správy cenných papírů je oproti tomu složena ze dvou dílčích plnění, a sice zaprvé služby analýzy majetku klienta-investora a dohledu nad tímto majetkem a zadruhé vlastní služby nákupu a prodeje cenných papírů. Služby analýzy a dohledu nad majetkem nezbytně nevyžadují provádění operací, které mohou působit vznik, změnu či zánik práv a povinností účastníků právního vztahu ve vztahu k cenným papírům. Jelikož uvedená služba může být pro účely daně z přidané hodnoty vzata v úvahu pouze jako celek, nemůže se tak na ni vztahovat čl. 135 odst. 1 písm. f) směrnice 2006/112.

(viz body 31, 33–34, 36–39, 43, 46, výrok 2)

3.        Článek 56 odst. 1 písm. e) směrnice 2006/112 o společném systému daně z přidané hodnoty musí být vykládán tak, že se nepoužije pouze na služby uvedené v čl. 135 odst. 1 písm. a) až g) uvedené směrnice, ale rovněž na služby správy cenných papírů.

(viz bod 55, výrok 3)